Stratégies d'investissement

StockScanner classe chaque action selon 4 approches d'investissement reconnues. Chaque score est calculé sur 100 points à partir de sous-scores pondérés.

Chaque métrique est normalisée sur une plage définie (0 = pire, 100 = meilleur) par interpolation linéaire. Les métriques inversées (dette, PER, PEG) attribuent un meilleur score aux valeurs basses. Le score final est la moyenne pondérée des sous-scores.

Voir le glossaire des métriques financières (PER, PEG, ROIC, etc.) →

Warren Buffett

Qualité et valeur

Identifier les entreprises de qualité avec un avantage compétitif durable, une rentabilité forte sur le capital investi, un cash flow abondant et une dette maîtrisée. La valorisation doit rester raisonnable : un bon business acheté à un prix correct.

Formule du score

Score = Qualité × 35% + Solidité × 25% + Valorisation × 25% + Durabilité × 15%

Détail des sous-scores

Qualité

35%

ROIC (Return on Invested Capital)Poids : 30%

Plage : 0% → 40% (linéaire, cap à 40%)

Mesure la rentabilité de tout le capital investi (fonds propres + dette).

Marge opérationnellePoids : 25%

Plage : 0% → 40% (linéaire)

Ajusté par secteur.

Conversion en cash (FCF / Résultat net)Poids : 20%

Plage : 0% → 120% (linéaire, cap à 120%)

Qualité des bénéfices : quelle part se transforme en cash réel.

Stabilité du ROICPoids : 25%

Plage : 15% → 2% (inversé : stable = bon)

Écart-type du ROIC sur 5 ans. Minimum 3 ans de données.

Solidité financière

25%

Dette / Cash-flow opérationnelPoids : 50%

Plage : 10 → 0 (inversé : bas = bon)

Nombre d'années de cash-flow nécessaires pour rembourser la dette.

Interest Coverage (EBIT / intérêts)Poids : 30%

Plage : 2x → 20x (linéaire, cap à 20x)

Capacité à couvrir les charges d'intérêts. Score max si pas de dette.

Free Cash Flow positifPoids : 20%

Plage : Binaire : 100 si FCF > 0, 10 sinon

Valorisation

25%

PER (Price/Earnings)Poids : 50%

Plage : 50 → 10 (inversé)

Ajusté secteur + moyenne historique 5 ans.

EV/EBITPoids : 30%

Plage : 40 → 8 (inversé)

Ajusté secteur + moyenne historique 5 ans.

Price/FCFPoids : 20%

Plage : 40 → 8 (inversé)

Ajusté secteur + moyenne historique 5 ans.

Durabilité

15%

Stabilité du ROICPoids : 35%

Plage : 15% → 2% (inversé)

Réutilise la métrique de Qualité.

CAGR du CA sur 5 ansPoids : 65%

Plage : 0% → 15% (linéaire)

Favorise une croissance régulière sans exiger l'hypercroissance.

Ajustement sectoriel

La marge opérationnelle et les métriques de valorisation (PER, EV/EBIT, Price/FCF) sont comparées aux médianes du secteur. Chaque métrique de valorisation combine un ajustement sectoriel et un ajustement par rapport à la propre moyenne historique 5 ans de l'action.

Score historique

Le score historique couvre 100% des sous-scores quand les prix de marché sont disponibles. Sans prix, la valorisation (25%) est exclue et le score est recalculé sur les 75% restants (Qualité + Solidité + Durabilité).

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Peter Lynch

Croissance à prix raisonnable (GARP)

Rechercher des entreprises en croissance dont le prix reste raisonnable par rapport à leur potentiel de bénéfices. Le ratio PEG est la clé : une croissance solide qui n'est pas encore entièrement reflétée dans le cours.

Formule du score

Score = Croissance × 40% + Valeur × 35% + Qualité × 25%

Détail des sous-scores

Croissance

40%

Croissance BPA (EPS Growth)Poids : 60%

Plage : -5% → 40% (linéaire)

Croissance CA (Revenue Growth)Poids : 40%

Plage : -5% → 35% (linéaire)

Valeur (PEG)

35%

PEG RatioPoids : 100%

Plage : 4 → 0.5 (inversé : bas = bon)

PEG = PER / Croissance BPA. Un PEG < 1 signifie que la croissance n'est pas encore payée dans le cours.

Qualité

25%

Marge opérationnellePoids : 50%

Plage : 0% → 40% (linéaire)

Dette / Cash-flow opérationnelPoids : 50%

Plage : 10 → 0 (inversé : bas = bon)

Nombre d'années de cash-flow nécessaires pour rembourser la dette.

Score historique

Le PEG historique est approximé à partir de la croissance BPA annuelle (pas une projection analyste). Cette stratégie est naturellement volatile car le PEG combine prix de marché et croissance, deux variables qui fluctuent fortement.

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Growth

Croissance agressive

Cibler les entreprises à forte croissance de revenus et de bénéfices, avec un momentum fondamental fort. La valorisation est secondaire : on mise sur les entreprises qui capturent des marchés en expansion rapide.

Formule du score

Score = Momentum × 50% + Rentabilité × 25% + Potentiel × 25%

Détail des sous-scores

Momentum de croissance

50%

Croissance CAPoids : 50%

Plage : -5% → 35% (linéaire)

Croissance BPAPoids : 50%

Plage : -5% → 40% (linéaire)

Rentabilité

25%

Marge opérationnellePoids : 50%

Plage : 0% → 40% (linéaire)

ROIC (Return on Invested Capital)Poids : 50%

Plage : 0% → 30% (linéaire)

Rentabilité de tout le capital investi. Pas de distorsion pour les entreprises à equity négative.

Potentiel de croissance

25%

Capitalisation boursièrePoids : 100%

Plage : 3 000 Mds → 10 Mds (inversé : petite cap = meilleur)

Les entreprises de plus petite taille ont plus de marge de croissance.

Score historique

Le score historique couvre 100% quand la capitalisation est calculable (prix × actions en circulation). Sans prix, le potentiel de croissance est exclu (couverture 75%).

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Dividende

Rendement et stabilité

Sélectionner les entreprises offrant un dividende attractif, soutenable et en croissance. L'objectif : générer des revenus réguliers et préserver le capital grâce à des dividendes fiables, bien couverts par le cash flow et historiquement en progression.

Formule du score

Score = Rendement × 30% + Soutenabilité × 35% + Stabilité × 35%

Détail des sous-scores

Rendement

30%

Rendement du dividende (Dividend Yield)Poids : 100%

Plage : 0% → 6% (linéaire)

Soutenabilité

35%

Payout RatioPoids : 50%

Plage : Zone optimale 30%–60% (score 100), décroît en dehors

Un payout trop bas (< 30%) peut indiquer un manque d'engagement, trop haut (> 60%) un risque de coupe.

Couverture FCF du dividendePoids : 50%

Plage : Barèmes : ≥ 2.5× → 100, ≥ 1.5× → 80, ≥ 1× → 55, ≥ 0.5× → 25, < 0.5× → 5

Couverture = Free Cash Flow / Coût total du dividende

Stabilité

35%

Dette / Cash-flow opérationnelPoids : 40%

Plage : 10 → 0 (inversé : bas = bon)

Nombre d'années de cash-flow nécessaires pour rembourser la dette.

Croissance historique du dividendePoids : 60%

Plage : % d'années avec dividende en hausse × 100

Basé sur l'historique réel du dividende par action.

Score historique

Le score historique est complet quand le rendement est calculable (dividende/cours). La croissance historique du dividende utilise les données SEC sur les dividendes versés par année.

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Méthodologie générale

Normalisation — Chaque métrique est convertie en un score de 0 à 100 par interpolation linéaire entre un minimum (score 0) et un maximum (score 100). Les valeurs en dehors de la plage sont plafonnées.

Métriques inversées — Pour les métriques où une valeur basse est souhaitable (PER, dette/equity, PEG), la plage est inversée : la valeur haute donne 0 et la valeur basse donne 100.

Zone optimale — Le payout ratio utilise une normalisation par zone optimale : score 100 dans la zone [30%–60%], décroissant linéairement en dehors.

Ajustement sectoriel — Certaines métriques (marge, PER) sont ajustées en fonction de la médiane du secteur de l'action. Cela évite de pénaliser des secteurs structurellement différents (ex : les banques ont naturellement des marges plus faibles que les entreprises tech).

Score historique — Les scores historiques combinent les fondamentaux annuels SEC/EDGAR avec les prix historiques Yahoo Finance pour calculer les métriques de marché (PER, rendement, PEG, capitalisation). Sans prix de marché, seuls les sous-scores fondamentaux sont calculés.

Confiance — Chaque score est accompagné d'un indicateur de confiance (élevée, moyenne, faible) basé sur la complétude des données disponibles pour l'action.